Como su nombre indica, sirve para pintar los vértices. Yo he puesto la prueba en un Plane, pero se puede trabajar con cualquier objeto; esfera tubo, cono, etc…

Primero creamos un plano, lo hacemos más grande y lo subdividimos varias veces.

Add>Mesh>Plane  S, para escalar y W>Subdivide W>Subdivide W>Subdivide

Seleccionamos la opción de Vertex Paint

Presionamos F9 y en la ventana Paint podemos seleccionar el color que deseemos, luego solo hay que pintar sobre el objeto. Recordar que pinta sobre los vértices, o sea que cuantos más vértices, más variedad podéis tener.

Para que al hacer el Render se vea lo que hemos pintado, primero hay que crear un material.

F5>Add New y en la ventana Material, hay que presionar el botón Vcol Paint